เฟดคงดอกเบี้ย 3.75-4% วอร์ชชี้ยังรอข้อมูลเศรษฐกิจเพิ่ม

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75-4.00% ตามคาด เมื่อวันที่ 28 ต.ค. โดยรอข้อมูลเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเพิ่มเติม ก่อนตัดสินใจปรับนโยบายครั้งต่อไป ขณะที่การประเมินเศรษฐกิจล่าสุดระบุว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังขยายตัวในระดับแข็งแกร่ง แต่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

เควิน วอร์ช ประธานเฟด แสดงความเชื่อมั่นว่า เฟดสามารถลดเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมาย 2% ได้ โดยไม่จำเป็นต้องชะลอเศรษฐกิจหรือทำให้การว่างงานเพิ่มขึ้น

วอร์ชกล่าวในการแถลงข่าวหลังการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน 2 วันว่า รายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 3 ซึ่งจะเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี มีแนวโน้มแสดงให้เห็นว่าการลงทุนและการใช้จ่ายของผู้บริโภคแข็งแกร่ง พร้อมกับเศรษฐกิจที่ขยายตัวเร็วขึ้นจากช่วงครึ่งแรกของปี

อย่างไรก็ตาม เขายังไม่เห็นว่าเศรษฐกิจร้อนแรงเกินไป หรือมีแรงกดดันเงินเฟ้อจากความต้องการที่จำเป็นต้องควบคุม

วอร์ชระบุว่า เศรษฐกิจกำลังเดินไปในทิศทางที่ดี และเป้าหมายของเฟดไม่ใช่การทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวจนประชาชนตกงาน โดยเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพ ซึ่งเริ่มเกิดขึ้นก่อนกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะช่วยให้สหรัฐฯ เติบโตได้เร็วขึ้นโดยไม่สร้างแรงกดดันเงินเฟ้อมากเท่าเดิม

เขากล่าวว่า อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูงเริ่มส่งผลให้ภาวะสินเชื่อตึงตัวขึ้นเล็กน้อย ซึ่งอาจชะลอการลงทุนภาคธุรกิจ และเป็นหนึ่งในปัจจัยที่กดดันตลาดหุ้นในช่วงที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน การใช้จ่ายของครัวเรือนที่มีฐานะร่ำรวยลดลงก็อาจช่วยชะลอเงินเฟ้อได้

สกอตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ กล่าวกับ CNBC เมื่อวันพฤหัสบดีว่า รัฐบาลยังเชื่อมั่นว่าวอร์ชจะสามารถรักษาสมดุลระหว่างเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% กับการขยายตัวทางเศรษฐกิจได้

อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์นโยบายล่าสุดของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ส่งสัญญาณว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยกรรมการบางคนกังวลว่าแรงซื้อที่ได้รับแรงหนุนจาก AI และการใช้จ่ายผู้บริโภคที่แข็งแกร่งกำลังผลักดันราคาสินค้าให้สูงขึ้น

เฟดระบุว่า การรวบรวมข้อมูลเพิ่มเติมในช่วงก่อนการประชุมเดือนธันวาคมจะช่วยให้คณะกรรมการประเมินแนวทางนโยบายที่เหมาะสม เพื่อให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ได้ทันเวลา พร้อมย้ำว่าจะดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพราคา

กรรมการเฟด 2 รายค้านมติ

การตัดสินใจครั้งนี้มีกรรมการ 2 รายลงมติไม่เห็นด้วย โดยลิซา คุก ผู้ว่าการเฟด ซึ่งกำลังเผชิญความพยายามจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่จะปลดออกจากตำแหน่ง แสดงความเห็นค้านเป็นครั้งแรก โดยต้องการให้ขึ้นดอกเบี้ย 0.25%

เบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ซึ่งมีจุดยืนเข้มงวดด้านเงินเฟ้อมาโดยตลอด ก็ลงมติค้านและสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยเช่นกัน

ตลาดการเงินตอบสนองไม่มากนัก โดยตลาดหุ้นสหรัฐฯ ลดช่วงบวกลงเล็กน้อยหลังประกาศมติ แต่ยังปิดตลาดในแดนบวก ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวปรับขึ้นต่อ ส่วนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นปรับขึ้นเล็กน้อย หลังนักลงทุนลดการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลงบางส่วน

ไมเคิล เพียร์ซ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Oxford Economics กล่าวว่า ปัจจัยที่ทำให้เฟดยังคงมีแนวโน้มใช้นโยบายเข้มงวดไม่ได้ลดลง โดยราคาน้ำมันดีเซลและเบนซินยังสูง เงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังไม่คลี่คลาย และตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง

เงินเฟ้อและราคาพลังงานยังเป็นแรงกดดัน

ผลการประชุมครั้งนี้เป็นไปตามที่ตลาดคาด หลังเจ้าหน้าที่ระดับสูงของเฟดส่งสัญญาณก่อนหน้านี้ว่า ยังไม่มีความจำเป็นเร่งด่วนที่จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง หลังเฟดปรับขึ้น 0.25% ในการประชุมเดือนก่อน แม้ข้อมูลเงินเฟ้อที่เผยแพร่ระหว่างนั้นจะสูงกว่าคาด และเริ่มมีความกังวลว่าแรงกดดันด้านราคากำลังขยายวงกว้างขึ้น

ราคาพลังงานยังอยู่ในระดับสูง โดยเฉพาะน้ำมันดีเซล ซึ่งเป็นต้นทุนสำคัญของการขนส่ง ภาคเกษตรกรรม และอุตสาหกรรมอื่น ๆ

เงินเฟ้อและค่าครองชีพยังเป็นประเด็นหลักในการหาเสียงเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ วันที่ 3 พ.ย. ซึ่งจะชี้ว่าพรรครีพับลิกันของทรัมป์ยังรักษาเสียงข้างมากในสภาทั้งสองแห่งได้หรือไม่ หรือพรรคเดโมแครตจะเข้ามามีบทบาทนำและเพิ่มอำนาจตรวจสอบรัฐบาล รวมถึงเฟด

ทรัมป์วิจารณ์เฟดมาโดยตลอดในช่วงดำรงตำแหน่งทั้งสมัยแรกและสมัยที่สอง โดยกล่าวหาว่าเฟดไม่ยอมลดดอกเบี้ยอย่างเพียงพอ หลังเฟดตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เขายังกล่าวตำหนิกรรมการเฟดว่าเป็นฝ่ายต่อต้านและมีอคติทางการเมือง

วอร์ชยืนยันเมื่อวันพุธว่า การเมืองไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการตัดสินใจคงดอกเบี้ยครั้งนี้ ซึ่งเป็นการตอบโต้ข้อกล่าวหาของทรัมป์เกี่ยวกับความลำเอียงของเฟดโดยตรง

ตลาดยังคาดเฟดขึ้นดอกเบี้ยอีก

ตลาดการเงินยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในช่วงหลายเดือนข้างหน้า แม้ความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มดังกล่าวลดลงเล็กน้อยหลังวอร์ชแถลง

ข้อมูลตลาดสะท้อนโอกาสประมาณ 80% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 8-9 ธ.ค. และมีแนวโน้มปรับขึ้นอีกครั้งภายในเดือนมีนาคม

ขณะนี้เงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงกว่าเป้าหมายของเฟดประมาณ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ และแทบไม่มีความคืบหน้าในการลดลงในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

เฟดไม่สามารถบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อได้ต่อเนื่องมานานกว่า 5 ปี ทำให้เจ้าหน้าที่บางส่วนกังวลว่าภาคธุรกิจและครัวเรือนอาจเริ่มคุ้นชินกับการขึ้นราคาที่รวดเร็ว และปรับแผนการใช้จ่ายหรือกำหนดราคาโดยคาดว่าเงินเฟ้อจะสูงต่อไป ซึ่งอาจทำให้การควบคุมเงินเฟ้อในอนาคตยากขึ้น