SCB EIC คาด GDP ไทยปี 69 โต 1.4% ท่ามกลางความเสี่ยงสงคราม

EIC คง GDP ไทยปี 69 โต 1.4%
สงครามตะวันออกกลางกดดันท่องเที่ยว-ความเชื่อมั่น รัฐเร่งใช้การคลังพยุงเศรษฐกิจ

ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB Economic Intelligence Center) ประเมินเศรษฐกิจไทยปี 2569 ขยายตัว 1.4% ท่ามกลางความเสี่ยงจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่เริ่มส่งผลกระทบชัดขึ้น โดยเฉพาะภาคท่องเที่ยว ความเชื่อมั่น และต้นทุนพลังงาน ขณะที่บทบาทนโยบายการคลังมีความสำคัญมากขึ้นในการประคองเศรษฐกิจ

ท่องเที่ยวสะดุด ส่งออกเริ่มแผ่ว

ข้อมูลล่าสุดชี้ว่า จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติช่วงต้นเดือนเมษายนปรับลดลงชัดเจน โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางและยุโรป จากต้นทุนการเดินทางที่สูงขึ้น

ด้านการส่งออกไปตะวันออกกลางในเดือนมีนาคมหดตัวแรง แม้ภาพรวมยังขยายตัวได้จากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และการเร่งส่งออกไปสหรัฐฯ ในช่วงภาษีผ่อนคลาย อย่างไรก็ตาม การนำเข้าขยายตัวสูงกว่า สะท้อนแรงกดดันจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และมีแนวโน้มได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานในระยะถัดไป

ความเชื่อมั่นดิ่ง ธุรกิจ-แรงงานอ่อนแรง

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคและภาคธุรกิจปรับลดลงแรง โดยความเชื่อมั่นภาคธุรกิจใน 3 เดือนข้างหน้า ‘ต่ำกว่าปัจจุบัน’ เป็นครั้งแรกในรอบ 10 ปี สะท้อนมุมมองเชิงลบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

ตลาดแรงงานยังเปราะบาง อัตราว่างงานปรับสูงขึ้น ขณะที่ธุรกิจเปิดใหม่ลดลง แต่การเลิกกิจการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ท่ามกลางแรงกดดันจากค่าครองชีพและต้นทุนที่สูงขึ้น แม้ราคาน้ำมันในประเทศเริ่มลดลง แต่ยังสูงกว่าช่วงก่อนเกิดสงคราม และค่าไฟมีแนวโน้มปรับขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ส่งผลให้ผู้ประกอบการบางส่วนเริ่มทยอยขึ้นราคา

รัฐเดินหน้า ‘4T’ ใช้การคลังพยุงเศรษฐกิจ

รัฐบาลใหม่เร่งออกมาตรการลดผลกระทบ เช่น การลดค่าครองชีพ, สินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ, อุดหนุนพลังงานเฉพาะกลุ่ม, โครงการ “ไทยช่วยไทยพลัส (คนละครึ่งพลัส)” พร้อมสื่อสารกรอบนโยบาย ‘4T’ เน้นใช้งบประมาณแบบมุ่งเป้า และลงทุนระยะยาว เช่น เศรษฐกิจสีเขียว รัฐบาลดิจิทัล และการพัฒนาทักษะแรงงาน ตั้งเป้ายกระดับ GDP ให้เติบโตเกิน 3% ในระยะยาว

ทั้งนี้ รัฐบาลอาจพิจารณาขยายเพดานหนี้สาธารณะ หรือออกมาตรการกู้เงินเพิ่มเติม เพื่อรองรับความไม่แน่นอนจากสถานการณ์โลก

เครดิตเรตติงยังทรงตัว แต่ต้องจับตา

Moody’s คงอันดับความน่าเชื่อถือไทยที่ Baa1 และปรับมุมมองเป็น Stable สะท้อนเสถียรภาพต่างประเทศที่ยังแข็งแกร่ง แม้เศรษฐกิจอ่อนแรงและหนี้ภาครัฐมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ดี ต้องติดตามมุมมองของ Fitch Ratings อย่างใกล้ชิด หลังปรับ Outlook ไทยเป็น Negative ในปีก่อน

กนง. จ่อคงดอกเบี้ย 1% ใช้ Wait-and-see

EIC ประเมินว่า คณะกรรมการนโยบายการเงินของ ธนาคารแห่งประเทศไทย จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1% ในช่วง 1-2 ไตรมาสข้างหน้า เนื่องจาก…
• เงินเฟ้อยังไม่กดดันรุนแรง
• เสถียรภาพต่างประเทศยังดี
• เศรษฐกิจยังเปราะบาง

พร้อมมีแนวโน้มใช้ ‘มาตรการเฉพาะจุด’ มากขึ้น เพื่อช่วยภาคส่วนที่ได้รับผลกระทบโดยตรง

เศรษฐกิจโลกชะลอ กดดันไทยต่อเนื่อง

EIC คาดเศรษฐกิจโลกปี 2569 โต 2.5% ลดลงจาก 2.9% ในปีก่อน จากผลของความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ดันต้นทุนพลังงานสูงขึ้น

เศรษฐกิจประเทศหลักมีแนวโน้มชะลอลงแตกต่างกัน โดยมีปัจจัยกดดันสำคัญดังนี้
• สหรัฐฯ ชะลอตามตลาดแรงงาน
• ยูโรโซนถูกกดดันจากภาคการผลิต
• จีนชะลอจากอุปสงค์ในประเทศ
• ญี่ปุ่นเริ่มเผชิญความเสี่ยงด้านวัตถุดิบ

ขณะที่ทิศทางนโยบายการเงินทั่วโลกเริ่มมีข้อจำกัดมากขึ้น โดยธนาคารกลางหลักมีแนวโน้มดำเนินนโยบายดังนี้
• Federal Reserve อาจลดดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อยปลายปี
• European Central Bank มีแนวโน้มคงดอกเบี้ย
• Bank of Japan อาจทยอยขึ้นดอกเบี้ย